В последние недели об отказе от выплаты дивидендов или отзыве предыдущей рекомендации совета директоров по размеру выплат сообщали:
-Энел Россия
– Группа Х5
-Черкизово
-Евраз
– Русский
Компании отказываются выплачивать дивиденды из-за текущей чрезвычайной ситуации на рынке. Высокая степень неопределенности и санкционные риски вынуждают руководство более консервативно подходить к оценке финансового положения, создавая резерв ликвидности для большей устойчивости.
Немаловажным фактором отказа в выплатах также стало постановление регулятора, которое требовало приостановить перевод платежей по ценным бумагам от российских эмитентов иностранным физическим и юридическим лицам. Позднее ЦБ издал новый приказ, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на Clearstream. В документе от 6 марта уточняется, что «режим блокировки, введенный приказом ЦБ РФ от 28 февраля, больше не распространяется на иностранных кастодианов и номинальных держателей», — говорится в сообщении Clearstream.
Из-за изменений в законодательстве и не всегда полного понимания формулировок указов отдельные компании могут перестраховаться, отложив решение о дивидендах. В сложившейся ситуации возрастают риски временного перевода платежей от компаний, в которых значительная часть уставного капитала контролируется иностранными юридическими лицами.
-Юнипро
– ФосАгро
– Северсталь
– НЛМК
– Полюс
– Видео М
– Детский мир
– Белуга
-ЭМС
– Мать и сын
Следует отметить, что такая ситуация характерна для частных компаний. Рекомендаций по дивидендам для публичных государственных компаний пока не дано. Отдельного упоминания заслуживает банковский сектор. Здесь возросли риски уменьшения суммы выплат или отказа от дивидендов по итогам 2021 года. Отрасль стала одной из наиболее пострадавших от санкций. Некоторые организации будут воздерживаться от дивидендов, чтобы не нарушать требования достаточности капитала.
Можно предположить, что риски невыплаты дивидендов ниже у компаний с госучастием из небанковского сектора: Газпром, Роснефть, Ростелеком, Транснефть. Логика здесь такова, что в свете увеличения госрасходов на поддержку экономики и закрытия некоторых рынков капитала бюджет нуждается в пополнении.
Также выше вероятность сохранения платежей по бумагам Сургутнефтегаз-ап. Компания выигрывает от ослабления рубля, финансовое положение более чем стабильно, а дивиденды по привилегированным акциям регулируются законом.
БКС – Среднесрочные тенденции – 21.03.2022 в 17:51
