Прибыльный агробизнес: почему надо инвестировать сейчас

Фото – Прибыльный агробизнес: почему надо инвестировать сейчас События онлайн

Сельское хозяйство в этом году находится в центре внимания инвесторов. Доля производителей продовольственного сырья и их контрагентов среди лидеров роста: до +50% с начала года. Посмотрим, не поздно ли войти в этот сегмент.

Где главные рынки

Сельскохозяйственный цикл является одним из наиболее предсказуемых и надежных факторов в экономике. За тысячи лет, что люди занимаются сельским хозяйством, ничего принципиально не изменилось. Есть месяцы сева и сбора урожая. Это можно использовать для построения инвестиционных стратегий.

Три основные культуры, составляющие основу рациона питания в мире, — это пшеница, кукуруза и рис. В среднем его выращивание занимает 3-4 месяца и пик приходится на теплое время года в северном полушарии, где проживает 90% населения Земли.

Четыре основные сельскохозяйственные державы (по площади земель, используемых для возделывания): США, Индия, Россия и Китай — в количестве 550 млн га, или 40 % земель планеты. Самый дешевый способ инвестировать в этот рынок – акции сельхозпроизводителей, их покупателей и поставщиков.

Лучшее время для инвестиций

Самый простой способ показать цикличность аграрного рынка и найти лучшие точки входа — проследить динамику отраслевых индексов по месяцам. Самый сильный послужной список в бизнесе имеет MVIS Global Agribusiness, которая объединила основные акции сектора со всего мира.

По данным на октябрь 2007 года (то есть за 14 лет) он вырос на 160%. Если брать только прибыльные месяцы, то чаще всего удачными для инвестиций становятся март, январь и ноябрь — 11-13 раз (более 80% успешных точек входа). Но, учитывая длину цикла (не менее трех месяцев), начало лета и конец осени опережают кумулятивно.

👉  Крепитесь, банки. Приставы перестали взыскивать долги по кредитам

Третий столбец таблицы показывает рентабельность MVIS Global Agribusiness по методу скользящего квартала, т.е за предыдущие три месяца. Например, июнь дает в среднем 13%, если вкладывать в начале посевной (в апреле). Подобный эффект дают только август-октябрь и сентябрь-ноябрь, что логично: идет летняя жатва.

Прибыльный агробизнес: почему стоит инвестировать сейчас

Отрасли в фокусе

Этот год особенно удачен для агробизнеса. ETF, инвестирующие в сельскохозяйственные акции, опережают общий рыночный индекс в среднем на 20%. Например, VanEck Agribusiness ETF (тикер MOO) с января вырос на 13%. Если исходить из логики исторических данных, то это только начало сезонного ралли.

Давайте посмотрим на состав двух крупнейших фондов агробизнеса, MSCI Global Agriculture Producers (VEGI) и вышеупомянутого MOO, и выберем чипы, которые показывают наиболее стабильный рост. Из тех, что торгуются в России, в индексах всего около 30 компаний, включая российскую ФосАгро.

Прибыльный агробизнес: почему стоит инвестировать сейчас

Как видно из таблицы, в индексах преобладают производители готовых продуктов питания, включая напитки PepsiCo, а также множество агрохимикатов и спецтехники. Есть еще фармацевты в нише ветеринарии и даже фонд недвижимости. Давайте посмотрим, какой из них показывает наиболее выраженную тенденцию.

Какие акции брать

Из вышеперечисленных значений 17 штук показывают лучшую динамику, чем индекс S&P 500. В том числе 12 держатся в плюсе, показывая в среднем более 20% роста. «ФосАгро» (+9% в долларовом выражении с начала года) была в числе фаворитов мирового рынка, хотя стоит отметить, что нерезидентам она сейчас фактически недоступна, и они не могут купить ее дополнительно.

Прибыльный агробизнес: почему стоит инвестировать сейчас

Если не считать потерь Appharvest, которая восстанавливается после длительного спада, химикаты остаются фундаментально дешевыми, особенно Mosaic, коэффициент P/E которого составляет чуть более 17, и поставщик комбайнов и тракторов AGCO (менее 12).

👉  Доллар по 74 рубля. Где купить валюту?

По марже «ФосАгро» вне конкуренции с показателем чистой прибыли 31%. От иностранцев все та же химия кажется сильнее других, особенно FMC, но она дороже и долгов больше. Помимо производителей удобрений, Darling Ingredients и Deere & Company входят в число производителей сельскохозяйственной техники.

Прибыльный агробизнес: почему стоит инвестировать сейчас

Выводы

Апрель — один из лучших месяцев в году для инвестиций в сельскохозяйственный сектор. Он знаменует собой начало посевного сезона. Акции фермеров в течение следующих трех месяцев в среднем приносят около 13% на основе данных за последние 14 лет. Следующий подобный цикл роста будет только в конце лета и начале осени, когда урожай созреет.

В этом году сельскохозяйственные бумаги демонстрируют особенно положительную динамику, что связано с мировой инфляцией и срывом поставок из Восточной Европы. Особенно выделяются агрохимикаты (удобрения), но не только они: плюс сельхозтехника и производство продуктов питания.

Из акций, имеющихся в России и входящих в мировые сельскохозяйственные индексы, стоит рассмотреть «ФосАгро». У нее есть большой резерв роста вслед за глобальными конкурентами и большая чистая прибыль. Для тех, кто не хочет рисковать с Россией, можно обратить внимание на американскую мозаику.

Помимо агрохимии сейчас интересны Darling Ingredients (DAR) и Deere (DE). Первая представляет пищевую промышленность, вторая спецтехнику (комбайны). Его акции опережают рынок, кажутся относительно дешевыми и сохраняют высокую маржу по сравнению с аналогами и конкурентами.

БКС — Среднесрочные тенденции — 04.11.2022 в 15:00

Подписаться
Уведомить о
guest

0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Напишите свой комментарий!x