Фондовый рынок США завершил лучшую торговую неделю с ноября 2020 года, когда «индикатор страха» VIX отступил от кризисных акций. Сильное давление со стороны продавцов акций ощущалось вплоть до заседания ФРС: ставки повышались, но рынок рос. И этому есть причина. Нефтяные быки продолжают торговать на рынке энергоресурсов на фоне тревожной ситуации в Европе.
Тенденции торгов в понедельник и на что сегодня следует обратить внимание инвесторам: обзор.
США
Глубокое снижение было куплено на рынке США. Индекс широкого рынка S&P 500 за последнюю неделю вырос более чем на 6%. По силе недельная динамика может составить конкуренцию первой неделе ноября 2020 года (+7%), когда началось глобальное ралли. До этого было сильное бычье движение в марте и апреле 2020 года, сразу после обвала пандемии.
Скорость отскока индексов можно объяснить фактором накопившейся перепроданности ценных бумаг и индексов на фоне волны ожиданий ухудшения кредитных условий в экономике, прогнозов снижения прибыльности компаний и затухания Сама экономика США. Но, как известно, «купи/продай» на основе ожиданий и «продай/купи» на основе фактов.
В целом мы наблюдаем стремительное закрытие коротких позиций спекулянтами, которые давно делают ставку на снижение рынка. При этом фундаментальные рыночные входы не изменились: рост ставок в волне высокой инфляции априори выступает тормозом роста стоимости акций на фоне общего удорожания кредитных ресурсов, а геополитическая составляющая цен остается в силе.
В качестве примера можно привести ускоренное восстановление индекса ИТ-сектора Nasdaq, бумаги которого имеют более высокую бету – индекс высоких технологий прибавил за неделю 9%, хотя в понедельник обвалился до минимумов года, на данный момент входя в нисходящем тренде (падение от максимума превысило 20%).
Индекс волатильности VIX явно отражал умиротворение инвесторов. «Шкала страха» вышла из зоны критического значения выше 30 пунктов. Индикатор ушел к историческому среднему значению 20 часов вечера. Однако ожиданий стабильного спроса на рисковые бумаги пока нет, поэтому скоро на рынок может вернуться волатильность.
Что касается технической картины индекса S&P 500, быки по акциям смогли вернуть планку к 4400 пунктов, закрытие пятницы было на уровне 4460 пунктов. Инструмент сломал среднесрочный нисходящий тренд, сформировавшийся в начале года. Коридор 4100-4000р в принципе подтвердил свою актуальность как область спроса, но о следующем входе можно говорить только в случае потери инициативы покупателями ниже 4400р.
Между тем, как инерционное движение, нельзя исключать S&P к следующему уровню предложения в 4500 п. Фьючерс утром: 4440 п. (-0,3%).
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня не демонстрируют ярко выраженной динамики. У японских инвесторов выходной. Неделя в Азии также оказалась шоковой: индексы КНР отскочили от многолетних минимумов, продемонстрировав волну опасений делистинга акций с рынков США и дальнейших блокировок.
Гонконгский Hang Seng прибавил более 5% за неделю и вырос почти на 20% по сравнению с минимумом вторника. Похоже, китайские индексы начинают консолидироваться, потенциал роста ограничен, инерция реализована и не исключена коррекция к мощному выносу.
Центральный банк Китая, второй по величине экономики, придерживается мягкой денежно-кредитной политики, вопреки глобальным тенденциям ужесточения денежно-кредитной политики. Ключевая ставка осталась на уровне 3,7%, но ожидания указывают на дальнейшее снижение затрат на финансирование, поскольку производительность производства падает в эпоху высокой инфляции, где давление цен на энергоносители играет непосредственную роль.
Что ждать сегодня
Значимой макроэкономической статистики из США в понедельник не ожидается. Nike и Tencent Music будут представлять ежеквартальные отчеты. На российском рынке состоится долгожданный старт торгов ОФЗ. В центре внимания остается геополитика, влияющая на траекторию энергетических фьючерсов, влияющих на инфляцию и денежные циклы мировых центральных банков.
Сырье
Неделя начинается с очередного скачка цены Brent вверх. Котировки фьючерсов прибавляют 3%, поднявшись на $111. Ожидания перебоев с поставками энергоносителей преобладают не только в Европе, но и в росте стоимости ресурсов в США и Азии. Премия за геополитический риск по текущим контрактам может быть оценена более чем в 20%+.
Ограничения ощущаются как по темпам восстановления лимитов добычи ОПЕК+, так и по положению буровой деятельности США, что также приводит к продолжающемуся дефициту сырья, и в этом ключ к браваде нефтяных быков.
С технической точки зрения скачок ниже $100 рассматривался как временное явление, у покупателей контракта может хватить сил протолкнуть Brent до $115.
Котировки
При закрытии рынка:
индекс S&P 500 4464 пункта (+1,2%)
Nasdaq страница 13 894 (+2,1%)
Shanghai Composite 3252 страницы (+0,1%)
Нефть Brent $107,8 (+0,9%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
ХОРОШО – 0,13 доллара США. Дивидендная доходность 0,54% по цене закрытия.
QSR — 0,54 доллара. Дивидендная доходность 0,92%.
LTC-$0,19. Дивидендная доходность 0,54%.
ЗЕМЛЯ – $0,05 Дивидендная доходность 0,15%.
Узнайте больше
• Жизнь после количественного смягчения: какие акции США выбрать
• М-м-м! Бренды – есть разбивка
• Какова плата на карнавале
БКС – Мировые рынки – 21.03.2022 в 13:30