Закрытие предыдущей сессии:
USD/RUB с начала торгов: 104,8 (+1,6%)
ЕВРО/РУБЛЬ ТОМ: 114,8 (+0,9%)
Пара CNY/RUB TOM: 16,6 (+0,6%)
Торговая сессия на Московской бирже открылась незначительным ослаблением рубля на фоне начала торгов государственными ценными бумагами. Пара доллар/рубль находится на уровне 105,5, а за евро предлагают меньше 117.
В деталях
На рынках венчурного капитала наступила естественная пауза после впечатляющего восстановления. Геополитические и инфляционные риски никуда не делись, но закрытие коротких позиций и надежды на осторожное сокращение монетарных расходов центральными банками на прошлой неделе привели к погашению глубоких падений на фондовых рынках США, Азии и Европы.
В энергетическом секторе снова доминируют покупатели фьючерсных контрактов в отсутствие дипломатического решения европейского конфликта. На фоне дефицита предложения как со стороны ОПЕК+, так и со стороны производителей нефти из США, по валютным контрактам на нефть марки Brent сохраняется значительная премия за риск. Кроме того, по-прежнему существует потенциал роста с текущих 111+ долларов за баррель до 115 долларов.
Российский рубль прервал серию дней роста. В седьмой торговый день рубль ослаб по отношению к основным резервным валютам, хотя и не так резко, как в первой декаде марта.
Контрмеры финансовых властей дают о себе знать, и в последнюю неделю наблюдается снижение амплитуды курсовых колебаний. А введенные ограничения на валютные операции внутри страны и трансграничное движение капитала привели к значительному снижению объемов операций в валютной секции Московской биржи.
А вот запуск ОФЗ, скорее всего, повысит волатильность валютных пар с рублем. В течение дня рынок государственного долга будет искать баланс между спросом и предложением, при этом основное внимание будет приковано к действиям ЦБ, который пообещал обеспечить ликвидность бумаг во избежание жесткой переоценки портфелей институциональных инвестиционные ценные бумаги. Таким образом, пока амплитуда колебаний национальной валюты будет расширена, но, похоже, негатив от падения цен и роста доходности ОФЗ уже учтен 20-процентной ставкой ЦБ.
Среднесрочные оценки по-прежнему предполагают, что рубль вернется к 100 за доллар и 110 за евро. И на горизонте мы не исключаем двузначных значений курса доллара по отношению к национальной валюте страны.
На международном рынке Forex продолжается высоковолатильная торговля рублем. В предыдущие дни наблюдалась некоторая синхронизация курса рубля на мировом рынке и в секции Московской биржи. Сегодня за доллар на Форекс просят около 106 рублей, а евро торгуется чуть ниже 116 рублей.
Индекс доллара США (DXY: 98,35 пункта) консолидируется выше 98 пунктов, в этой зоне действует горизонтальная техническая поддержка. А трендовая линия инструмента сейчас находится выше 96 п. В условиях внешних рисков и курса ФРС на ужесточение монетарной политики возможность выхода из тренда переоценки по-прежнему оценивается как низкая.
Риск для DXY может исходить только от значительного падения макроэкономических показателей для экономики США, но тогда фондовые рынки продолжат падение. В целом фактором поддержки доллара всегда является его защитная функция в ситуации ухода от рискованных активов.
БКС – Валютный рынок – 21.03.2022 в 13:00
