Что произошло
Гигант электронной коммерции Alibaba (BABA) подорожал на 12% до $110,5 на Гонконгской фондовой бирже во вторник. Основным толчком для роста стала новость о том, что совет директоров компании одобрил увеличение программы выкупа акций с $15 млрд до $25 млрд. Менеджмент выразил уверенность в продолжении роста компании в будущем.
Выкуп будет действовать в течение двух лет, до марта 2024 года. Следует отметить, что на данный момент Alibaba уже погасила 56,2 млн АДР (американских депозитарных расписок) на общую сумму около 9,2 млрд долларов.
Кроме того, Alibaba объявила о назначении независимого директора в совет директоров компании. Это будет Вэйцзянь Шань, который вступит в должность 31 марта.
Еще одним фактором роста стало продолжающееся восстановление китайского фондового рынка после недавно объявленных мер поддержки со стороны властей КНР. Индекс Hang Seng Гонконгской фондовой биржи за сессию прибавил 3,1%, а китайский Hang Seng TECH Index вырос на 5,3%.
Когда разворот
На данный момент техническая картина указывает на высокую вероятность формирования локального разворота цены и возможного продолжения роста. Однако сигнал на долгосрочные покупки еще не сформировался, но допустимо искать точки входа в спекулятивных позициях после небольшого отката.
Судя по большинству мультипликаторов, компания выглядит недооцененной. Результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF также указывают на потенциал роста (от 40%). Западные инвестиционные компании отмечают широкую привлекательность китайской бумаги. Но инвесторы должны иметь в виду, что регулятивные риски не были полностью устранены на данный момент, если это когда-либо будет возможно. Китайский рынок остается крайне чувствительным к фоновым новостям, особенно в контексте текущей геополитической ситуации.
Аналитики ожидают, что в конце первого квартала 2022 года прибыль компании от ADR упадет на 11,6% г/г до $1,41, а выручка вырастет на 12,3% до $32,6 млрд.
Консенсус-оценка аналитиков Refinitiv для Alibaba составляет $172 за акцию, что на 56% больше, чем при последнем закрытии. На Санкт-Петербургской фондовой бирже ценные бумаги доступны для торгов под кодом БАБА.
БКС – Мировые рынки – 22.03.2022 в 12:50
